金价下跌！近期波动剧烈

近日(jìnrì)，国际金价剧烈波动，投资者的心情也仿佛坐上了过山车。

自4月22日突破历史高点3500美元/盎司后，国际金价(jīnjià)一路跌至3120美元/盎司附近。之后，国际金价又迎来反弹(fǎndàn)。

据央视(yāngshì)财经报道(cáijīngbàodào)，国际金价周一（5月26日）有所回落。纽商所6月黄金期价全天在每盎司(měiàngsī)3330美元至3350美元之间波动，较前一交易日的收盘价小幅下跌。

另据(lìngjù)新华财经5月(yuè)27日报道，欧洲股市大幅走高(zǒugāo)，而国际金价则小幅承压收跌。但金价整体强势并没有改变(gǎibiàn)。截至今天（5月27日）亚洲交易时段早盘，现货黄金继续围绕每盎司3330-3350美元区间震荡。

即便是见惯风浪的资深投资者，面对这一轮“黄金巨震”，也直呼(zhíhū)“行情太刺激(cìjī)”。

为何金价在近期波动异常剧烈？未来走势可能如何变化(biànhuà)？潮新闻记者采访多位资深(zīshēn)业内人士。

深圳水贝黄金批发市场。潮新闻记者 吴越(wúyuè) 摄（资料图）

“情绪(qíngxù)跟着金价起起落落”

今年3月，杭州00后小伙朱华（化名）第一次开通了(le)黄金投资账户，购买了一笔积存金。但5月13日至15日，三天(sāntiān)时间，账户一下子从盈余3000多元到亏损6000多元。“忍痛清仓了，结果金价(jīnjià)又连涨，我忍不住(rěnbúzhù)追加了投资。”朱华最近看到金价连续“翻红”，心里五味杂陈(wǔwèizáchén)。

朱华算了算，如果要把(bǎ)之前亏损的(de)赚回来(huílái)，至少要等积存金涨到810元/克。不过截至5月24日，他购买的积存金实时金价停留在781.75元/克。

在新手黄金投资者李默微（化名）的理财本上，红色、绿色(lǜsè)数字分别代表着黄金投资盈亏(yíngkuī)金额。目前，她(tā)还有近40万元“套”在黄金投资里，没有回本。最近半个月，她的积存金账户(zhànghù)一度从盈利5万多元，变为亏损3万多元。

近期，在国际金价高点涌入(yǒngrù)的新手投资者，情况大多和李默微(lǐmòwēi)相似，“老是忍不住(rěnbúzhù)打开APP看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都‘麻’了。”

当下，投资(tóuzī)者有(yǒu)迷茫，也有期待。潮新闻记者注意到，一些投资者开始对黄金投资产生“敬畏之心”，也有投资者仍持的博弈(bóyì)心态，“黄金投资波动剧烈，是胆大者的游戏，并不适合普通投资者”……

社交平台小红书上，关于“金价”的讨论帖已近百万(bǎiwàn)。当下，投资者热议的话题是：金价连续一周上涨，终点会(huì)在哪里？

多重因素导致近期(jìnqī)金价震荡

据(jù)新华财经5月27日报道，隔夜特朗普说将推迟对欧盟商品征收50%关税的(de)消息改善了市场风险偏好，欧洲股市大幅走高，而国际金价(jīnjià)则小幅承压收跌。但金价整体强势并没有改变。

截至5月27日亚洲交易时段(shíduàn)早盘，现货黄金继续围绕每盎司(měiàngsī)3330-3350美元区间震荡。

深圳水贝黄金批发市场。潮新闻记者 吴越 摄（资料图(tú)）

中国(zhōngguó)外汇投资研究院研究总监李钢(lǐgāng)向潮新闻记者分析，本轮上涨不同于(bùtóngyú)2019年以避险为主导的行情，其背后是深层次国际金融秩序重构(zhònggòu)的映射。本轮国际金价震荡，属于“过热修正”，走势形态符合黄金常态调整规律。

“从本质看，本轮波动(bōdòng)是多空力量的结构性再平衡，部分持仓集中度较(jiào)高(gāo)的多头资金选择减仓避险，同时空头借势放量打压，触发技术性抛售。”李钢表示。

李钢分析，从宏观结构来看，金价(jīnjià)并未脱离“全球货币环境长期宽松+去美元化持续推进”这两个核心(héxīn)上涨逻辑，这也解释了为何黄金(huángjīn)在短期调整后很快恢复上涨动能。

黄金投资机构创始人、从业17年的黄金分析师吕超对(duì)金价继续上涨持有乐观态度。他分析，目前国际金价处于高位震荡区间。下方位置2900—3200美元/盎司，是一个(yígè)比较重要的支撑区间；而从上方压力位来看，3500美元/盎司是一个比较关键(guānjiàn)的阻力位。金价在这一区间内(nèi)震荡，说明市场多空(duōkōng)双方的力量相对均衡，但(dàn)整体趋势依然是向上的。

黄金投资(tóuzī)避免情绪化操作

有分析指出，从周期视角看，黄金价格正处于(chǔyú)结构性多头周期的中(zhōng)段，其(qí)走势将表现为高位宽幅震荡中的重心上移。李钢也(yě)认同这一观点，“黄金长期价值重心上移过程中必然伴随波动，价格回落反而提供了低位建仓的良机。”

李钢将目前的国际金价比作“爬坡”。他认为，“当前，国际金价处于二次(èrcì)攀升(pānshēng)中的‘中腰部(yāobù)区域’——尚未进入最终泡沫区，也已经脱离低估值区间。”

李钢分析，2025年，国际金价能否突破4月22日创下的历史新高3550美元/盎司，需视全球实际利率走势、美联储降息路径(lùjìng)落实程度、以及地缘政治风险溢价(yìjià)是否进一步抬升而定。从(cóng)定量模型看，若美国核心PCE（衡量美国民间消费(xiāofèi)通胀的关键指标）低于2%且联储年内降息两次以上，国际金价可能再次(zàicì)刷新历史新高。

世界黄金协会中国区研究部负责人贾舒畅近日表示，鼓励投资者从更战略性、长期的(de)(de)视角，将黄金看作一项可以(kěyǐ)提供长期回报率，帮助降低组合(zǔhé)波动率，在国际股市动荡之际提供安全缓冲并且具有极高(jígāo)流动性的战略资产进行配置。“对个人投资者与机构投资者而言，5%-10%的黄金配置可以令一个典型的60/40股债组合的风险降低，收益抬升。”同时他也(yě)提醒，近期(jìnqī)金价双向波动加剧，风险加大，建议投资者更加谨慎。

李钢认为，年轻投资(tóuzī)者通过积存金、黄金ETF、实物黄金等参与黄金市场，体现了资产安全意识的觉醒(juéxǐng)。但是应明确，黄金投资逻辑是“抗周期”和(hé)“保值型”，并不适合短线交易逻辑。建议采取“定投+周期评估”的方式(fāngshì)，将黄金视为5年期以上的资产配置工具，而非短期(duǎnqī)套利手段，从而避免情绪化操作导致的高买低卖。

来源：潮新闻、央视(yāngshì)财经、钱江晚报